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A股30年再出发 我们需要一个怎样的资本市场？******

　　期待中国资本市场“从新出发、从严治理”，在新的征途呈现出更理性、更健康、更成熟的风貌。

　　1990年12月19日，上海证券交易所鸣锣开业，首批“老八股”上市，也标志着中国资本市场的诞生。如今，A股市场已风雨兼程走过整整30年的历程。

　　相对于境外成熟市场数百年的历史，刚满30周岁的A股市场还很年轻。但所取得的成绩有目共睹。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板，到现在的中小板、创业板、科创板、新三板，以及目前已颇具规模的区域性股权交易市场等，层次分明，也为不同行业、不同规模、不同类型、不同需求的企业提供差异化的服务奠定了基础。科创板的设立，启动注册制试点等，则在资本市场发展中具有“里程碑”式的意义。

　　市场规模的不断扩张，让A股市场在全球的影响力日益提升。算上深交所开业后的五只股票，A股市场最初挂牌的上市公司只有13家。数量虽少，但意义非凡。没有这13家上市公司打头阵，沪深股市就不可能有目前超过4100家的规模，以及近80万亿的总市值。随着A股市场规模的不断扩张，其在全球市场的影响力才不断提升。

　　从支持实体经济发展角度看，A股也功不可没。根据Wind资讯数据，截至12月18日，30年来，A股IPO首发融资规模达3.65万亿元，再融资规模达11.97万亿元，合计15.62万亿元。相对于发行债券、银行借贷融资，直接融资对于实体经济的发展更加高效。

　　不仅如此，30年来，资本市场也成就了一大批明星上市公司。像万科、格力、茅台等企业不断发展壮大，离不开资本市场的支持；众多民营企业、惠及国计民生的企业做大做优做强，资本市场在其中发挥了巨大的作用。而且，由于拥有资本市场这一退出通道，高科技企业、创新创业型企业等也能获得风投、私募股权基金的支持，反过来又能促进这类企业的发展。

　　然而，而立之年再出发，我们需要一个怎样的资本市场？站在历史的新起点，我们需要认真审视当下的不足，通过不断改革与完善，将资本市场推上更高的台阶。

　　首先，我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高的问题。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家，但上市公司质量却不尽如人意。某些上市公司长期不分红、不回报股东，没有任何的投资价值，也与监管部门倡导的积极分红政策相悖。

　　其次，公司治理水平普遍不高也是一大硬伤。上市公司实控人、大股东、董监高等职责界限与法律责任不明确，董事会、监事会、股东大会“三会”运作不规范，独董不独，内控机制形同虚设，信息披露存在短板等，都是上市公司治理结构不完善与紊乱的具体表现，更是其治理水平不高的表现。

　　此外，投资者保护不到位同样不可被忽视。投资者保护是一个老生常谈的话题，也是资本市场一“老大难”问题。其集中表现为违规成本低，以及维权难。新证券法虽然大幅提高了违规成本，且推出中国版的证券集体诉讼制度，但投资者利益保护工作仍然存在漏洞。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法的联动修法，对于违规行为的打击，将呈现出跛脚的一面。

　　期待中国资本市场“从新出发、从严治理”，在新的征途呈现出更理性、更健康、更成熟的风貌。

　　□曹中铭(财经评论人)

蔚来秦力洪辟谣降价传闻，3款车型降价10万不实******

　　2月2日，有消息称“蔚来开始针对2022款ES6和ES8进行降价促销，价格降幅最高超过10万元。”今天(2月3日)，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪回应称，ES8、ES6和EC6三款车型即将迎来换代，老款车型还有部分展车和现车，根据车龄和车辆状况给出额外的优惠政策，不存在全线降价。

　　根据蔚来发布的限时优惠方案，2023年2月内购买2022款ES8、ES6、EC6的用户，蔚来将继续兜底国家补贴，补贴金额从7938元到12600元不等；对于少量2022款ES8、ES6、EC6长库龄展车，蔚来将额外提供24000元或18000元的现金优惠。除此之外，常规的置换政策、金融政策、科技配置包等优惠政策针对上述车龄较长和展车状态的“866”车型仍然有效。至于库存时间较长的车辆以及展车数量有多少，蔚来汽车则没有披露。

　　记者注意到，本次蔚来的优惠政策并非现金优惠10万元，而是以部分配置选装包折价销售、赠送NP软件包等形式，实现10万元级的综合优惠价值。如果仅统计现金降价部分的话，库存时间超过3个月的车型降价幅度为1.8万元~2.4万元。

　　一位蔚来销售人员告诉记者，蔚来兜底国家补贴的政策已于1月31日结束，但是长库龄的产品和展车仍可以享受该项政策，约等同于7900元~1.2万元现金让利。

　　蔚来其它产品的优惠，主要体现在金融政策上，所有车型可享1.99%的低费率金融方案；NT1.0平台产品可享3年免息方案，ET5和ET7两款轿车分别可享20万元、30万元的2年免息方案。

　　该销售人员表示，蔚来去年就有“展车”政策的优惠，其中包含了部分现金优惠、选配优惠以及赠送NP软件包等多种形式，再叠加区域补贴、国补兜底等政策之后，理论上的优惠总价值也能够达到10万元级。

　　1月销量数据显示，蔚来交付量为8506辆，同比下滑11.9%，环比下滑46.2%，在国内造车新势力中排名第二。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）